北京中鼎经纬实业发展有限公司刑法修正案十一160条：解读与适用分析

随着社会经济的快速发展和复变的国际国内形势，我国的法律法规也在不断进行完善与调整。作为国家法律体系的重要组成部分，刑法在维护社会稳定、保障人民群众的利益方面发挥着不可替代的作用。为了更好地应对的社会挑战，2021年3月，《中华人民共和国刑法修正案（十一）》正式通过，并于同年3月1日正式施行。此次修正是对《刑法》进行的一次重要调整，其中新增和修改了许多条款，尤其是第160条的修订，引发了广泛关注。从刑法修正案十一160条的具体内容出发，结合法律实务中的适用情况，对其进行全面解读与分析。

刑法修正案十一160条：解读与适用分析 图1

刑法修正案十一160条？

《中华人民共和国刑法修正案（十一）》是对《刑法》进行的一次全面修订，共修改了3个条款、新增了18条。第160条的修改是此次修法的重要内容之一。该条款涉及的内容与公司犯罪密切相关，具体指向“欺诈发行证券罪”。在修正案实施之前，我国《刑法》第160条已经存在对欺诈发行证券行为的法律规制，但随着证券市场的快速发展和新型金融工具的出现，原有的法律条文已难以完全适应现实需要。此次修改进一步明确了该罪名的适用范围、加重了刑罚力度，并引入了许多新的法律要素。

刑法修正案十一160条的主要内容

1. 犯罪行为的界定

刑法修正案十一第160条将欺诈发行证券的行为进行了更加详细的定义。与原条款相比，新条文增加了“以欺骗手段获取批准或者核准”的表述，并明确列举了多种具体行为模式，虚构业务收入、利润、资产价值等重要事实，骗取发行资格或上市地位。

2. 刑罚的加重

此次修正案显著提高了对该罪名的刑罚力度。根据原条款，欺诈发行证券罪的最高刑罚为十年有期徒刑，并处罚金；而在修正案后，该罪名的法定最高刑罚提高至十五年有期徒刑，增加了并处或者单处罚金的规定。对于单位犯罪的情形，还新增了对直接负责的主管人员和其他直接责任人员加重处罚的条款。

3. 扩大适用范围

修正后的第160条不仅适用于传统的股票、公司债券等证券品种，还涵盖了更多类型的金融产品，存托凭证、基金份额等。这一调整使得法律能够更加灵活地应对新型金融工具带来的挑战。

4. 与控股股东或实际控制人的关联规定

修正案新增了关于控股股东或实际控制人组织、指使实施欺诈发行行为的规定，明确了“单位犯罪”的认定标准，并强化了对控股股东和实际控制人的刑罚追究力度。这一改动体现了法律对资本市场“关键少数”人员的严格规制。

刑法修正案十一160条的适用情形

1. 典型案例：欺诈发行 stock 的行为

我国证券市场中屡次出现企业通过虚假陈述手段骗取上市资格的行为。公司通过虚构收入、隐瞒重大债务等手段，成功骗取了交易所的上市批准，并在后续发展中因财务造假被揭露。这种行为正是刑法修正案十一第160条所规制的对象。

2. 与控股股东或实际控制人的关联

在实践中，许多欺诈发行行为背后都有公司控股股东或实际控制人参与其中。上市公司通过虚增收入、虚构关联交易等手段掩盖真实财务状况，并由控股股东提供资金支持。修正后的法律对此类行为的打击力度明显加强，不仅追究直接责任人员的责任，还对控股股东和实际控制人进行追责。

3. 新型金融工具的风险防控

随着我国金融市场的开放，越来越多的创新型金融产品进入了市场。些公司通过发行私募基金份额、存托凭证等方式筹集资金，并在后续经营中发生欺诈行为。修正后的第160条为司法机关提供了更为明确的法律依据，有助于及时查处相关违法行为。

刑法修正案十一160条：解读与适用分析 图2

刑法修正案十一160条的立法价值与现实意义

1. 维护证券市场的健康发展

修正案对欺诈发行证券罪的严厉打击，彰显了国家对资本市场秩序维护的决心。通过对该罪名的加重处罚，能够有效遏制企业通过造假手段骗取上市资格的行为，保护投资者的合法权益，维护证券市场的公平性和信誉。

2. 适应金融创新的需求

随着金融工具和融资方式的不断创新，原有的法律规定已经难以覆盖全部可能的违法行为。修正后的第160条扩大了适用范围，为应对新型金融产品带来的风险提供了法律依据，确保法律与时俱进。

3. 强化对控股股东的责任追究

在以往的实践中，控股股东或实际控制人往往因其地位和影响力，能够逃避法律责任。此次修法新增的相关规定，明确了对“关键少数”的追责机制，有助于形成更有效的市场约束机制。

司法实践中需要注意的问题

1. 证据的收集与认定

在欺诈发行证券案件中，由于涉及金额巨大、行为隐蔽性强，司法机关需要投入更多资源进行调查取证。尤其是对于跨国或跨区域的企业欺诈行为，如何获取充分的证据成为一大挑战。

2. 主观故意的证明难点

在司法实践中，证明犯罪嫌疑人存在“故意”往往较为困难。修正后的条款虽然加重了刑罚力度，但对于主观故意的认定仍然需要依赖于大量间接证据和逻辑推理。

3. 法律适用的协调问题

由于修正案涉及多个条款的联动修改，司法机关在具体适用时需要注意与其他相关条款的协调统一。在处理单位犯罪与个人犯罪的关系时，需要避免出现法律适用不一致的情况。

刑法修正案十一第160条的出台和实施，是我国法治建设进程中的一项重要成果。通过对欺诈发行证券罪的全面修改，不仅完善了相关法律规定，也为司法实践提供了更有力的法律。在资本市场的快速发展中，如何更好地发挥该条款的作用，还需要法律实务工作者不断探索和完善。

刑法修正案十一第160条的修订和实施，标志着我国资本市场法治建设迈出了重要一步。它不仅体现了党府对金融市场健康发展的高度重视，也为维护投资者利益和社会经济稳定提供了坚实的法律保障。

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